股商财富报告：短线将反弹 中线有不确定性,大盘,股市,股票

       
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　　北京股商


　　股商视点：短线将探底反弹 中线仍有不确定性


　　今天两市低开低走，地产、金融等权重股跌幅较大，成为今天股指下挫的主要动力，而短期创业板由于其短期上涨幅度过大以及解禁套现的压力显现，引起了市场的短期担忧，其短期的不确定性表现，也影响了市场短期的交易情绪。


　　板块方面，除汽车板块整体表现较强外没有太多热点板块出现，光伏太阳能、环保工程等板块跌幅居前，个股方面也是跌多涨少，四支涨停，四支跌停，盘面整体表现较弱。


　　利空消息方面：一是上海银行间同业拆放利率(Shibor)中，短期品种全线显著走高，受节日效应影响，资金面维持紧张态势，隔夜利率大涨135.9个基点，报5.982%；市场五连跌，气氛陡然紧张起来。


　　二是中报业绩下降，在已预告中报业绩的股票中，共有321只个股中报业绩预降，承接高潮已过的一季报行情，半年报行情已经开始预演，6月4日发布中报预减的兴发集团
，短短两个交易日跌幅已经达到13.28%，成“业绩地雷”股的典型代表之一。


　　从形态来看，沪指今天再度收中阴线，昨天说过对于小阳十字星要有两手准备，不可盲目判断一定会止跌，今天果然继续向下，周线趋势目前已经转为震荡趋势，月线趋势仍处于震荡整理状态，整体上目前仍判断中短期震荡走弱趋势，而从部分个股来看已经出现破位之势。


　　从量能来看，沪指今天比昨天量能有所增加，昨天阳线只有700亿左右，今天下跌却有750亿左右，说明市场做空的动力还是大于做多的动力，创业板中小板量能基本与上交易日持平，但个股却是跌多涨少，昨天的阳线基本被吃掉。


　　从盘面来看，今天权重板继续走弱，而小盘板块中个股也开始出现补跌，上证指数跌入到多条均线支撑区域，短期继续下杀后将有探底反弹的，但整体上仍弱势难改，中期趋势仍存不确定性。近期流动性偏紧、中报考验在即是大盘回落的主要原因，而成长股由于前期升幅较大，且质地良莠不齐，因此回落压力也较大，建议逢高降低仓位，等待成长股回落后再介入。


　　深度直击：人民币升值国际化进程充满坎坷


　　截止今日，美元对人民币的汇率已经到了6.1737，再创汇改以来的新高，与06-07年人民币升值给股市带来的影响不同，这次的人民币升值让中国在结构转型中付出了巨大的代价，包括股市，也因为央行对冲流动性造成的资金面偏紧而不涨反跌。


　　上周五尾盘开启的跌，真相仍在于人民币国际化问题。面对世界货币与资本市场的无数看不见的手的翻云覆雨，中国人民币国际化进程充满坎坷艰辛，途中亦会付出相当的代价，这中间当然包括股市。


　　人民币连续三个月的升值，与全球货币普跌及降息潮形成了鲜明的对比。与此相关的是，国际热钱源源不断地流向中国，央行频频被迫用正回购来回收流动性。与人民币对应的是，中国经济并没有强势到与强势人民币同步，一季度GDP增速已放缓至7.7%的增速，汇丰刚刚公布的PMI数据则继续下行在荣枯分水线以下。人民币汇率被动地被热钱推高，蒸发了中国实体经济的资产。


　　由于周边国家相继减息，如中国央行允许人民币持续被动升值，这使国际投机者有了套利交易的可趁之机。所谓的热钱，只不过是国际投机资本为套利而玩的账面虚增游戏。


　　已有报道指出，国际投机资本在经常账户的掩饰下流入中国，推动人民币在过去数月里大幅被动升值，而这种资本流向在四月以来似乎有所加速。


　　无论投机者要卖多少美金，央行都被视为有能力被迫做对手盘进行相应交割。因此，央行一边在卖出人民币，人民币却一边继续升值。用交易术语来说，央行正在被套利交易者逼仓。


　　为了对抗热钱投机行为，央行日前正在加强资本管制，通过严查国际贸易、变换贸易结算方式、商业银行代持美元等行动，使热钱流入速度变缓、人民币升值速度回归，从而抑制利差交易。


　　在此举措之下，加上美联储缩减量宽规模预期下外汇占款有所下降，导致流动性出现了偏紧的局面。


　　央行面对本周公开市场920亿元正回购到期和1100央票到期，本周仅开展70亿元央票和140亿元正回购，使得本周千亿元净投放已成定局，这表明，央行正在着手考虑市场由于热钱溢出、人民币升值受阻所带来的流动性压力。


　　预计本周小长假前净投放量有望在1000亿元上方，将舒缓近期资金偏紧压力。


　　主力动向：市场资金呈现普遍流出态势


　　今天收盘市场资金流入板块23家，市场资金流出板块76家，资金呈现流出态势，流入前三名的行业是：汽车行业、传媒娱乐、钢铁行业；流出行业是：生物制药、房地产、金融行业。今日大横震荡下挫，量能萎缩，个股普跌，明日是端午假期前最后一个交易日，之后两市面临5天的休市，建议降低仓位防范外盘在A股休市期间下跌的风险。板块方面，汽车、北斗导航以及st板块今日有所表现，但是持续性有待观察，后市短期大盘大幅下跌的空间不大，震荡反复将是主旋律，此处应关注质地优良的品种，震荡市中品种的选择选的尤为重要高。


　　大盘自2012年04月16日以来，电子信息、金融行业、电子器件等资金流入较大，目前两市处于调整之中，量能萎缩，成交低迷，外加长假临近，资金观望情绪浓重。与此同时，日经指数、道琼斯指数等外盘近期快速大幅下探，且尚无止跌迹象。板块方面，近期军工板块、汽车板块逆势做多明显，但是后市需防范不跌的风险。机会方面，近期ST板块、预增品种表现较为活跃，但是参与性不强，持续性有待观察。


　　板块机会：关注超跌滞涨个股的交易性机会


　　最近市场呈现疲态，热点持续性和力度大幅下降，显示投资者信心不足。老牌热点连续退潮，新热点无法启动，汽车、煤炭开采成为今日弱市中相对强势品种。文化传媒、移动支付以及大数据中的前期强势股零星活跃。拓尔思
、乐视网
、天喻信息
等逆势上行，但日线短期趋势上仍没有摆脱震荡格局。午后大盘和个股加速下行，并伴有量能放出，市场做空动能进一步释放。


　　后市板块方面，鉴于系统性风险开始释放，仓位较轻或者抗风险能力强的投资者可以关注底部超跌、滞涨个股。股市运行始终以板块轮动为主旋律，各板块、题材、概念股轮番上行。随着整体市场水平被大幅拉高，风险自然水涨船高，当市场高位转头下行，还处在底部尚未启动的个股便成为活跃资金的目标。


　　例如今日逆势走强的中信国安
、两面针
、亚星客车
等多属于此。从日线图上看，这些个股基本上还处于弱势筑底阶段，虽然前期跟随大盘强势有一波上涨，但趋势上仍处于箱体或横盘震荡中，量能连续且极具萎缩。近期市场走弱，这些个股开始出现向上拐头迹象，并且伴随量能也有温和放出。特征上，年线下方、中短期均线缠绕且有支撑的个股较为明显，一旦放量，向上补涨是大概率事件，短线存在交易性机会，操作时要设好止损位。


　　操作策略：不要盲目杀跌指数或有反弹


　　市场回顾：周四早间大盘围绕2260上下震荡，考验半年线支撑，市场情绪存在较大分歧，行情在进行方向选择，上方2300一线压力和下方2200支撑界定了短期内股指的运行空间。午后大盘一路下探，人气低迷，空方接连发力；沪指跌破2250支撑，进一步向2200支撑靠近，两市跌幅均超过1%，量能萎缩。行业板块全军覆没，电信运营暴跌4.74%；半导体、水务、环境保护等跌幅较大，煤炭、仓储概念板块3D打印、智能穿戴、空气治理等大幅下挫。


　　仓位管理：近期指数连续走低，原因是多方面的，首先是日经指数连续下跌，对A股造成一定的拖累。二是，创业板的连续调整对市场人气带来一定的打击。三是，IPO的重启预期对场内资金带来较大的影响。从短线方面来看，股指经历了前面连续下跌后有超跌反弹的技术需求，投资者可以借反弹合理的控制下仓位。建议总体仓位保持在5成左右。


　　关注板块：创业板近期连续下跌对市场人气有很大的影响，在这里我们还是要提醒投资者注意创业板块的风险。另外，指数经历了前期连续下跌后，有超跌反弹的技术需求，在这里我们提醒投资者可以重点关注有基本面支撑的，短期超跌的股票，逢低买入做超跌反弹。


　　操作策略：短线指数有超跌反弹的技术需求，投资者可以逢低买入近期超跌的个股。如果手中有超跌的股票也不要急于杀跌，可以看反弹的力度，决定是否继续持有。中线方面，如果目前持仓水平过高的话可以借反弹适当的降低仓位。



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