关注风格转换基金大幅加仓 6月行情机构看法分歧,基金,成长股,加仓

       
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　　深圳特区报讯(记者 王欣)昨日盘中再次出现风格转换迹象：沪综指仅微跌0.06%，而创业板指数大跌了1.95%。多家机构都提出警示创业板风险。但从好买基金研究中心提供的最新数据看，偏股型基金上周大幅加仓，调仓方向与昨日的市场热点并不同步。


　　股基上周加仓5.77个百分点


　　好买基金研究中心截至5月31日的日度仓位测算结果显示，上周偏股型基金的持股仓位大幅提高，平均上升了5.77个百分点，当前仓位为86.26%。其中，主动股票型基金的仓位涨幅较大，达到5.84个百分点，标准混合型的仓位也提高了5.65个百分点。


　　从调仓方向看，基金主要加仓了医药生物、交通运输和交运设备三个板块；同时，金融服务、房地产和家用电器三个行业的减仓幅度较大。这似乎表明，基金对金融地产等周期性板块依然态度谨慎。


　　基金经理警示伪成长


　　然而，在刚刚过去的红五月，市场“小强大弱”的风格特征已经演绎到极致：上证综指涨幅为5.63%，而中小板大涨14.52%，创业板涨幅更高达20.65%。当月，创业板上涨个股数量已经占到全市场上涨个股数量的97%。券商对成长股的态度也从此前的犹犹豫豫到目前的全力唱多。


　　正是在成长股的狂欢中，一些基金经理也开始“不合时宜”地提出：成长股或许已经到了该从“狂欢”转向“冷静”的时点。


　　摩根士丹利华鑫基金[微博]提出，近期的成长股投资已显现出从前期的“精挑细选”转向“鸡犬升天”的态势，许多个股的股价上涨已经脱离了基本面的有效支撑。今年1到5月，全市场产业资本减持金额甚至已经超越了去年全年的水平，创业板和中小板的减持总金额占到全市场减持金额近80%。同时，公募基金对TMT、环保等新兴行业无论在超配比例上和重仓股配置比例上都体现出了对高成长股极大的投资热忱。


　　博时主题行业的基金经理邓晓峰也表示，随着创业板公司集体发出风险提示，或将会引发创业板回调，未来市场热度或将下降，投资者需警惕创业板泡沫破灭带来的风险。


　　关注中报高预期行业


　　随着以成长股为代表的红五月圆满收官，六月又会如何演绎？


　　邓晓峰认为，A股在6月中旬将迎来中报预披露的密集期。投资者未来可重点关注中报预期较好、估值水平低的行业，如耐用消费品、家电、汽车、保险、银行等行业。


　　南方基金策略分析师杨德龙[微博]则提出，当前经济复苏力度偏弱，股市资金面也没有较大改观，A股尚难形成大幅反弹的走势。景气较高的小盘股虽然较强但估值可能有所高估，而且经过大涨获利资金抛压也会增加。6月份有望逐步实现大小盘风格转换，小盘股可能从高位回落，蓝筹股将迎来第二波反弹的机会。


　　益民基金策略分析师黄祥斌认为，股指有望继续保持强势，投资者可以把握两方面的投资机会：一方面是PMI数据超预期带来强周期板块的表现机会。另一方面可以关注符合产业升级方向、业绩有保障、估值合理的相关个股。


　　关注中报高预期行业


　　部分券商认为，成长股将进入中途休整与分化期


　　深圳特区报讯 (记者 林彦龙)6月的第一个交易日沪深股市阴线报收，创业板指数更是大跌近2%。展望6月行情，机构对经济面的判断好坏不一，对股市走向也存在分歧。


　　昨天公布的汇丰PMI指数创8 个月来新低，国都证券认为，经济仍面临不确定因素，展望即将披露的5月宏观数据，预计整体仍疲弱低迷，受居民收入增速下滑及限制三公消费影响，消费增速仍在13%下方，基建与制造业投资增速放缓下固定资产投资增速将继续小幅下滑至20.5%附近，在内外需疲软及套利虚增贸易阻击下进出口增速下滑至个位数以内。


　　平安证券[微博]则认为，经济景气环比回落的过程正逐步接近尾声，这将为实体预期和指数中枢提供一定的底部支撑。宏观判断“二季度环比改善，三季度同比改善”。中信建投也表示，从5月PMI来看，“双底”有可能已经出现，只不过还需要数据的不断验证。从目前的工业增加值和发电量数据看改善的迹象已经出现。


　　近期国际市场表现强势，瑞银证券认为，海外新一轮降息潮的背景是全球经济疲弱和通胀回落，对A股来说，在基本面稳定的环境下，通胀压力减弱和政策紧缩担忧弱化有助于估值的回升。


　　对A 股在6月份的预期，国都证券认为目前成长股相对估值已创历史新高，在产业资本持续大规模减持及IPO重启渐行渐近等负面冲击下，也将进入中途休整与分化期，“红五月尾声后市场或将进入无序混沌期。”


　　中信建投则表示，在目前通胀低位、流动性宽松、增长触底的背景下，之后的四个月是2013年最佳的做多时间。平安证券也认为，六月份指数无忧，风格将逐渐切换，建议依据市场面逻辑挖掘周期和成长内部的细分主题，银行、乘用车、零售、建筑可打底仓，但机会在农业、水利、城市设施、价格改革、科技军工等主题领域。


　　兴业证券
则建议投资者在6、7月份“消夏避暑”，行情震荡调整的风险在加大，建议投资者降低仓位，等待成长股行情的验证，拿着现金等待新股和发掘成长股的新机会。



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